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光大证券2021年1月份金股出炉 华锦股份、天齐锂业、航天发展等上榜

admin 于 2021-01-04 06:19 发布在 财经  |  点击数:

    本报记者 周尚伃

    2021年的钟声即将敲响,在2020年的最后一天,券商开始密集发布明年1月份金股名单及投资策略。

    光大证券2021年1月份金股名单包括:华锦股份、天齐锂业、航天发展、日月股份、保利物业(H)、华润啤酒(H)、农夫山泉(H)、天坛生物、中国中免、平安银行。

    对于投资策略,光大证券表示,国内方面,11月经济数据仍延续强势复苏,工业增加值、社消和出口表现较好,但地产投资的外生推动力已基本见顶,社融存量同比的拐点也已经出现。回顾历史,社融增速拐点并不意味着信用快速收紧,而且当前时点企业盈利复苏仍相对强劲,社融增速拐点出现的初期,盈利增长对市场的推动力仍强于政策收紧造成的拖累。未来需警惕的是房价上行带来的宏观杠杆率上行压力,以及产业资本减持规模对市场承受力的影响已达到历史峰值,在市场估值整体偏贵的背景下(沪深300PE估值分位数超过90%,股债性价比接近2018年1月水平),同样为市场上行带来一定的阻力。

    同时,光大证券指出春季躁动主要有三方面逻辑:首先明年1月和3月是传统的社融与信贷投放高峰,市场流动性相对充裕;其次3月是新开工和施工旺季,且地产与基建投资逆周期调节力度经常超预期;最后,一季度是地方和全国两会召开期,对政策暖风的预期改善了市场风险偏好。但2021年的宏观背景与经典的春季行情有所不同,当前经济走强预期较为强烈,对于两会难有过高的预期,反而需要担忧宽松政策退出的风险。

    行业配置方面,光大证券表示,近期顺周期主线因前期涨速过快、复苏预期扰动和资金因素出现了一定调整,但国内经济上行动能仍然较强,海外经济复苏在疫苗大规模接种后有保障,短期调整后仍是配置机会。建议关注:一是,汽车和家电等可选消费的景气修复。乘用车仍处于超额收益最佳的被动去库阶段,家电出口和内销双双保持高景气,未来都将受益扩大内需战略对大宗消费的支持。二是,工业金属和石油化工产业链。全球经济复苏和美国补库存有望拉动周期上游需求,另一方面,中低收入国家2021年经济活动仍将受疫情困扰,可能出现周期品种的需求恢复快于供给。从大宗商品涨跌与美国制造业库存的相关性,对海外需求更加敏感的原油、工业金属可能更为受益。三是,低估值金融板块中,银行盈利质量和资产负债表改善,保险行业资产端收益率和保费端同步向好,可耐心等待估值修复。热门板块新能源汽车和光伏获利回吐需求引发震荡幅度加大,回调往往带来配置机会。结合春季躁动特征,可增加对TMT和国防军工里质地优而且具有长逻辑的公司的关注。

(编辑 张伟)